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首创股份产能扩张、水价上涨推动业绩提升

发布时间: 2014-09-11 21:45:47   作者:本站编辑   来源: 中国财经信息网、人民网   浏览次数:

        水务:2014-15 年,产能扩张和水价上涨是推动业绩的两大动力。公司水处理总能力达到1558.42 万吨/日,其中供水能力710.05 万吨/日,污水处理能力848.37 万吨/日。未来公司将继续并购行业内优质资产,并向乡镇水务渗透,每年新增水处理量100 万吨/日,增长幅度在10%左右。根据水价的调整周期,各地方政府预计未来2-3 年存在上调水价的可能;

        固废:公司拥有垃圾填埋、焚烧、生物发电等技术,并参股从事固废处理业务的香港上市公司新环保能源,依靠其水务方面的协同效应,公司未来固废业务有望打开新的增长空间;

        京通快速路收费:京通快速路的毛利率较高(69%左右),每年可提供约3.5亿元的收入和2.4 亿元的毛利,这将为公司贡献稳定的收入和现金流;

        给予“持有”评级。

        风险提示:

        1.自来水、污水处理项目投产时间滞后;

        2.地方水价上调滞后;

        3.环保政策力度低于预期。

                                                    (李雯婧 红塔证券)